中国人民银行宣布，2024年11月末中国官方黄金储备为7296万盎司，较10月末的7280万盎司增加了16万盎司，约合4.54吨，这是自2024年5月以来，央行首次重启黄金购买，引发了市场的广泛关注，央行为何选择在此时隔半年再次增持黄金呢？本文将从多个角度进行深入分析。
国际金价回调，创造增持空间
从金价走势来看，今年以来，国际金价持续高企，给央行的黄金购买带来了不小的压力，业内人士普遍认为，这是央行此前暂停增持黄金的主要原因，自11月份以来，金价出现了回调，为央行创造了增持空间，东方金诚首席宏观分析师王青表示，从优化国际储备结构出发，央行增持黄金是大方向，在金价回调的背景下，央行选择此时增持黄金，无疑是一个明智的决策。
增强主权货币信用，推进人民币国际化
黄金作为全球广泛接受的最终支付手段，其增持对于增强主权货币的信用具有重要意义，中信证券首席经济学家明明指出，央行增持黄金能够增强人民币的信用，为推进人民币国际化进程创造有利条件，特别是在当前强美元冲击下，人民币面临一定的贬值压力，央行及时增持黄金，有望缓解人民币贬值压力，维护国家金融安全。
应对逆全球化趋势，增强货币政策灵活性
随着特朗普即将正式就职新任美国总统，逆全球化趋势可能会再度加速，在这种环境下，央行增持黄金也有助于增强我国货币政策的灵活性，黄金作为一种避险资产，能够在全球经济不确定性增加时发挥重要作用，为央行提供更多的政策工具来应对可能出现的金融风险。
全球央行“囤”金热，新兴市场国家需求强劲
近年来，全球多国央行掀起了一股“囤”金热，世界黄金协会中国区CEO王立新表示，随着全球央行持续增持黄金，目前展现出两个新趋势：一是已增持黄金的新兴市场国家仍在持续增持黄金，因为相比西方国家，黄金储备在其外汇储备中的占比仍然较低，仍有继续增持黄金的需求；二是越来越多发达国家央行正加入增持黄金的阵营，比如新加坡、捷克、波兰等，都开始因为国际地缘政治风险升级、资产配置多元化等因素，纷纷增加黄金储备。
金价长期上行趋势明显
虽然近期市场震荡波动，但多数市场人士认为，金价长期来看仍具有上行趋势，东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，长期来看，随着美国大选结束，若实施更高的关税以及更严格的移民政策，将引发贸易摩擦降低美元信用以及抑制劳动力市场，进而推升美国潜在的二次通胀风险，扩张性财政政策主张将进一步在高位推升美国联邦政府债务负担，也会推升通胀风险，加之全球地缘局势仍动荡，黄金的抗通胀以及避险属性仍将利好金价，央行此时增持黄金，也是基于对金价长期上行趋势的判断。
黄金投资的多重意义
对于普通投资者而言，黄金投资也具有重要意义，黄金作为一种避险资产，能够在全球经济不确定性增加时提供保护，黄金也是一种相对稳定的投资品种，能够在股市、债市等市场波动时提供分散风险的作用，投资者可以通过购买实物黄金、黄金ETF等方式参与黄金投资，实现资产的保值增值。
央行为何时隔半年再买黄金，是基于多方面因素的考虑，金价回调为央行创造了增持空间，增强主权货币信用和推进人民币国际化是央行增持黄金的重要目标，应对逆全球化趋势和增强货币政策灵活性也是央行增持黄金的重要原因，金价长期上行趋势明显，也为央行增持黄金提供了有力支撑，对于普通投资者而言，黄金投资也具有重要意义，可以在全球经济不确定性增加时提供保护并实现资产的保值增值。
