【本刊综合】近期，猪肉价格飙升，导致10月CPI同比上涨3.8%，涨幅超出预期。市场观察人士预测，CPI上涨趋势可能持续到明年一季度，部分月份的涨幅甚至可能突破4%。然而，当前物价上涨主要源于猪肉价格的结构性通胀，尚未出现全面的通胀风险。
国家统计局的数据显示，10月份CPI同比上涨3.8%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。连续两个月的CPI运行在“3%时代”，猪肉价格成为推动CPI上涨的主要力量。10月份，猪肉价格环比上涨20.1%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，对CPI的上涨影响约为0.79个百分点，占据CPI环比总涨幅的近九成。
从同比情况来看，10月份猪肉价格上涨101.3%，对CPI的上涨影响约为2.43个百分点，占据CPI同比总涨幅的近三分之二。交通银行金融研究中心高级研究员刘学智指出，未来一段时间猪肉价格仍将是带动食品价格和CPI上涨的主要因素，并可能导致牛肉、羊肉、蛋类等食品价格出现上涨趋势。预计今年四季度到明年一季度CPI仍将处于高位，部分月份的同比涨幅可能会达到4%以上。尽管CPI同比涨幅超出预期，但核心CPI仍保持稳定。统计局数据显示，10月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.5%，涨幅与上月相同。
刘学智进一步表示，10月份剔除猪肉价格以外的CPI同比涨幅只有1.3%，非食品价格涨幅降至0.9%，因此不存在全面的通胀风险。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊也持相同观点，他认为目前肉禽蛋供应充足，非食品项跟随涨价的动能有限，尤其在需求端没有出现大幅变动的情况下，猪肉的涨价无法带动所有产品共同涨价。
章俊分析认为，处于低位的核心CPI以及剔除猪肉价格扰动的CPI都显示整体通胀压力有限，货币政策在面临结构性通胀问题时更应锚准核心通胀。
从上述分析来看，虽然猪肉价格的上涨对CPI产生了显著影响，但整体通胀风险尚未显现。未来，我们需要密切关注猪肉价格的变化以及其他商品价格的动态，以判断是否存在全面通胀的风险。
